配资查询之家官网地缘政治靠边站，美股2026年的真正驱动力还是“盈利为王”

美国股市2026年开局呈现集中度分散化趋势，业绩增长正成为推动市场上涨的核心动力。高盛预计标普500指数2026年将上涨至7600点配资查询之家官网，主要由12%的盈利增长驱动。

市场结构正在发生显著变化。进入2026年以来，包括英伟达、苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、特斯拉和Meta在内的“科技七巨头”（Mag7）总体累跌约0.5%，而标普500指数中的其余493只成分股总体累涨2.5%。随着投资者开年重新配置资产，工业、医疗保健和科技板块年初三个交易日表现突出。

高盛董事总经理Chris Hussey指出，美国经济增长加速叠加货币政策宽松，将推动2026年初周期性板块上涨，包括小盘股、面向中等收入消费者的股票以及与非住宅建筑周期相关的公司。

高盛高级投资组合策略师Ben Snider强调，业绩增长贡献了2025年标普500指数16%价格回报中的14个百分点，自1990年以来占该指数9%年化涨幅中的8个百分点。在健康的经济增长和美联储持续宽松的宏观背景下，高盛预计标普500成分股2026年每股收益（EPS）将增长12%，2027年增长10%。

五大投资主题引领市场

Chris Hussey提出2026年美股五大关键主题。首先是中周期加速，建议增持顺周期股，包括工业周期股、电力和住宅暖通空调相关股票。

其次是"大规模再杠杆化"。随着企业增加借贷以投资未来，金融股将受益，同时能够维持强劲自由现金流并向股东返还现金的公司也值得关注。

第三个主题聚焦人工智能（AI）应用落地。投资机会将出现在部署AI解决方案以降低成本的公司，以及能够交付新应用的精选软件股中。

第四个主题是"复苏的艺术"，即受IPO规模反弹、并购活动激增以及股市持续上涨推动，私募股权在2026年将实现退出、分配和募资的复苏。这应有助于另类资产管理公司的股票估值在经历2025年的波动后反弹。

最后是价值投资机会。在2025年表现意外强劲后，较宽的估值差距和有利的宏观经济前景预示着，价值因子在2026年初将继续表现良好。医疗保健板块应是价值股的丰富来源。

三大风险值得警惕

高盛同时指出三大关键风险。首先是就业恶化引发的经济衰退风险；其次是AI增长放缓可能波及整体经济；第三是利率风险。

虽然高盛的利率策略师预测未来一年10年期美国国债的收益率波动将保持温和，但GDP增长加速通常伴随10年期收益率上升，这一因素若成为现实，可能对股市构成阻力。

在健康的美国经济增长和美联储持续宽松政策的支撑下配资查询之家官网，业绩增长而非地缘政治因素正成为决定股市走向的根本驱动力。

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